Halka Arzlarda Tarihi Rekor: 194 Milyar Dolar! Yapay Zeka Balonu mu?
Piyasalar adeta kaynıyor arkadaşlar. Yılın ilk yarısında küresel halka arzlar 194 milyar dolara fırladı. Bu ne demek? Geçen yılın tamamını geçmiş durumda. EY danışmanlık şirketinin verilerine göre 2025’in aynı dönemine göre tam üç kat artış var. Üç kat! İnanılır gibi değil. SpaceX’in hazirandaki 86 milyar dolarlık dev halka arzı, bu toplamın neredeyse yarısını oluşturuyor. Yani tek bir şirket, küresel pastanın yarısını götürmüş. Bu hareketlilik, Covid-19 sonrası merkez bankalarının şirket finansmanını kolaylaştırdığı dönemden beri görülmemişti. Neyse, devam edelim…
Bu talep çılgınlığı nereden geliyor? Renaissance Capital’den Matthew Kennedy, AFP’ye yaptığı açıklamada talebin belirli sektörlerde yoğunlaştığını söylüyor. Yapay zeka, teknoloji, havacılık, savunma ve biyoteknoloji… Yani akıllı para bu alanlara akıyor. Yatırımcılar “zaman şimdi” diyor. PwC France’tan Philippe Kubisa’nın dediği gibi: “Yatırımcılar arasında yapay zekanın uzun vadeli bir ekonomik ihtiyaca karşılık geldiği ve yatırım yapmak için zamanın şimdi olduğu yönünde bir inanç var.” Bu inanç o kadar güçlü ki, teknoloji şirketleri yapay zeka yatırımları için yüzlerce milyar doları finanse etmek zorunda. Borç piyasaları ve özel finansman bu ihtiyacı karşılayamıyor, o yüzden halka arzlara yöneliyorlar.
Bakın, yılbaşından bu yana en yüksek hacimli 10 halka arzın 8’i ABD’de gerçekleşmiş. Bunların yarısı da Nasdaq’ta yapıldı. Yani teknoloji hisseleri yine önde. EY’den Cedric Garcia, Donald Trump’ın göreve başlamasından bu yana finansal düzenlemeleri gevşettiğini söylüyor. Bu da halka arzları kolaylaştırmış. Hatta Garcia’nın dikkat çektiği bir nokta var: “Kasımda yapılacak ara seçimlerden önce mümkün olduğunca çok şirketin halka arz edilmesini istemesi de dikkat çekiyor. Demokratların zaferi bu tedbirleri tehdit edebilir.” Yani siyaset de piyasaları etkilemiş durumda.
Yılın ikinci yarısında işler daha da kızışacak. OpenAI ve Anthropic’in halka arzları bekleniyor. Bu iki yapay zeka devinin toplam değeri yüzlerce milyar doları bulabilir. Düşünsenize, birkaç şirket milyarlarca dolar toplayacak. Çin’de de işler hareketli. Victory Giant, Nvidia’nın tedarikçisi olarak 3 milyar dolarlık halka arzla dünya dördüncüsü olmuş. DeepSeek, Moonshot AI, Baidu’nun çip iştiraki Kunlunxin ve Zhongji Innolight da sırada bekliyor. Ama işin bir de karanlık tarafı var. Bazı piyasa aktörleri bu ivmenin bir yapay zeka balonuna dönüşmesinden korkuyor. Hisseler zaten sallanıyor, birkaç aydır düzenli sarsıntılar var. Kubisa uyarıyor: “Devasa işlemler piyasadaki likiditeyi tüketebilir, arz talebi aşarsa fiyatlar baskı altında kalır.” Garcia da aynı görüşte: “Balon patlarsa veya fiyatlar düşüşe geçerse halka arz akışı kurur.” SpaceX’in hisse fiyatı bile temmuz ortasından bu yana halka arz başlangıcının altında seyrediyor. Yani işaretler pek iyi değil.
ABD ve Çin dışında ise durum zayıf. Avrupa, Ortadoğu ve Afrika sadece 16 milyar dolar toplamış. Bu da geçen yılla aynı. Ama Avrupa’da savunma sektörü hareketlenmiş. Çek silah şirketi CSG’nin Amsterdam borsasındaki halka arzı 4,47 milyar dolarla dünya üçüncüsü olmuş. Yani savaş ekonomisi de piyasaları etkiliyor. Bakalım bundan sonra ne olacak? Bu balon patlayacak mı, yoksa piyasalar dayanacak mı? Gelişmeleri takip ediyoruz…
Kaynak: Orijinal Haber
