Bitcoin’in Altına Karşı Güçlenmesi Neye Bağlı? JPMorgan ETF’lerdeki Farka İşaret Etti

JPMorgan analistleri, ETF’lerdeki korunma pozisyonlarının azalması durumunda Bitcoin’in altına kıyasla daha fazla destek bulabileceğini belirtti. Temmuz sonundan itibaren hem Bitcoin ETF’lerine hem de altın ETF’lerine yatırım akışı yaşandı; toparlanmanın ise altın tarafında daha güçlü olduğu gözlemlendi. Altın ETF’leri 2026’nın başındaki çıkışları tamamen telafi ederken, Bitcoin ETF’leri aynı dönemdeki çıkışların yalnızca yaklaşık yarısını geri aldı.

Son günlerde Bitcoin ETF’lerine yönelik talep zayıfladı ve haber akışının iyileşmesi halinde toparlanma için bir pencere açılıyor. Analistler, Bitcoin’in altına göre daha fazla destek bulmasının, yatırımcıların bu ürünlerdeki korunma pozisyonlarını azaltmasından kaynaklandığını belirtti. Kurumsal yatırımcılar hem altın hem de Bitcoin vadeli işlemlerinde yüksek pozisyonlar taşıyor, bu da iki varlığın da kurumsal destekle hareket ettiğini gösteriyor.

BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust ETF’si (IBIT) üzerindeki kısa pozisyonlar yılın en yüksek seviyelerine yakınken, SPDR Gold Shares ETF’si (GLD) kısa pozisyonları tarihsel ortalamanın altında. IBIT’te satım opsiyonlarının alım opsiyonlarına oranı GLD’ye göre daha yüksek, bu da Bitcoin ETF’si çevresinde yoğun korunma talebi bulunduğunu işaret ediyor.